佳麗地。
佳麗地。
南朝盛事誰記。
南朝盛事誰記。
山圍故國繞清江，髻鬢對起。
山圍故國繞清江，髻鬢對起。
怒濤寂寞打孤城，風檣遙度天際。
怒濤寂寞打孤城，風檣遙度天際。
斷崖樹，猶倒倚。
斷崕樹，猶倒倚。
莫愁艇子曾系。
莫愁艇子曾繋。
空余舊跡郁蒼蒼，霧沈半壘。
空余舊跡郁蒼蒼，沈半壘亱。
夜深月過女墻來，傷心東望淮水。
深月過女墻來傷，心東朢淮水酒。
酒旗戲鼓甚處市。
旗戲皷甚處市想。
想依稀、王謝鄰里。
依稀王、謝鄰裏燕。
燕子不知何世。
不子何丗入尋。
入尋常、巷陌人家，相對如說興亡，斜陽里。
常巷陌、人家相如，説對亡斜陽亡，斜陽燕。
南朝金陵興盛的情景，而今誰還能記憶呢？江岸環繞著髻鬟似的山峰相對聳立。長江的大浪長年累月撲打這座孤獨而寂寞的古城張著風帆的船正向遙遠的天邊駛去。臨水的陡峭山崖上的樹好像倒下來靠在崖上.莫愁姑娘或許曾在這里系過艇子吧！一切只剩下陳跡了，但只見郁郁蒼蒼一派青色，還有那濃霧中露出的半截城壘。夜半更深，月亮從女墻上升起來，而賞心亭東望著秦淮河。那酒旗飄揚、鑼鼓喧天的熱鬧景象究竟到休息去尋找呢？想來就是東晉時代王謝家族的府居所在。燕子不知道這是什么世代。燕子在夕陽里喃喃細語，好像也在相互訴說這里的盛衰興亡吧。
西河：唐教坊曲。佳麗地：指江南。更指金陵 。用南朝奇謝眺《入城曲》詩句“江南佳麗地，金陵帝王州”。南朝盛事：南朝宋、齊、梁、陳四朝建都于金陵。髻鬟對起：以女子髻鬟喻在長江邊相對而屹立的山。莫愁相傳為金陵善歌之女。女墻：城墻上的矮墻。燕子不知何世：劉禹錫《烏衣巷》：“朱雀橋邊野草花，烏衣巷口夕陽斜。舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家。”
此詞為詠金陵舊跡，感慨歷史興亡之作。上片總寫金陵形勝，境界曠遠，雄壯中蘊含落寞。“寂寞”二字透出歷史遷逝，人亡物移，故國繁榮與孤城幽寂的荒涼。中片糅合當地傳說并《石頭城》后聯，扣緊金陵景觀攄物是人非之感，“斷崖”、“舊蹤”、“霧沉”，景物涂上一種蒼茫色調。下片以何處尋得當年“酒旗戲鼓”的繁華街市的感嘆發端，側重寫“王謝鄰里”的豪門舊跡難以尋覓，只可依稀辨識，宣發人世滄桑之思。燕子相對說興亡于斜陽之中，意象極巧，感傷殊深。全詞強化了景物描寫的清峭、冷寂而又悲壯、蒼涼之情韻，境界開闊，內蘊深遠。
周